靈芝原本是一位仙女的名字。傳說，靈芝原本是天蓬元帥的千金，因違天規，受貶后托草投胎而來。

    靈芝姑娘有沉魚落雁之容，閉月羞花之貌，天上人間絕無女子能與之媲美。玉帝雖有三宮六院，貴妃就有1萬人，可就是無一人能比上她。有一天玉帝傳旨，宣天蓬到凌霄寶殿見駕。天蓬元帥以為自己行為失檢，大禍臨頭，顫顫巍巍地跪在金殿上不敢仰視，喃喃地奏道：“陛下宣微臣上殿，不知有何見諭？”玉帝一改往日的威嚴，滿臉笑容地說：“愛卿切莫驚慌，今日宣你非為別事，寡人最近得悉你有一女，品貌雙優，欲破內功額滿之禁，例外納為一萬零一號貴妃，終日侍奉左右同享天庭之榮華，不知愛卿意下如何？”天蓬本來官癮極大，苦于無進身之階，此刻一聽，欣喜若狂，連忙搗蒜一般叩首謝恩，并求玉帝早點擇良辰吉日迎接兒女。玉帝大悅，給了天蓬十分厚重的封賞。

    天蓬興沖沖地的趕回家，喜笑顏開地把此事告訴靈芝，心想女兒一定會喜不自勝。不料靈芝卻一口回絕：“女兒回父帥，別看那玉帝位高至尊，實乃無惡不作的輕薄好色之徒。他那么多后妃，有幾個得到好下場？父親尚有一點愛女之心，也不會睜眼看女兒落入虎口。” 天蓬做夢也想不到的美事，被女兒當肥皂泡吹掉了。他深知女兒吃軟不吃硬，忙開口哄道：“傻丫頭，你難道不知一人進宮全家得福嗎？你別看這貴妃的品位，比王母諸后低及等級，只要你用心求取恩寵，前程無量。你若一味固執，玉帝豈能饒你和咱全家？咱們的榮華富貴勢必斷送在你手！”他暗中布置了丫環使女把靈芝軟禁起來。

    被囚的靈芝，日夜啼哭，悲哀欲絕。她深知自己的父親是個賣女求色的貨色，壓根兒就不指望這種人回心轉意。她趁戒備不嚴之時，悄悄溜出帥府，變成一顆不顯眼的小草，向凡間飄去。玉帝得知此事，氣的暴跳如雷。為了維護自己的地位，掩蓋天庭的丑聞，便發布了“驅除靈芝出仙界，貶她為一棵獨居山野的小草，不準她再肥沃的土地上落腳，不準她再擇偶婚配，也不準她再有一般小草那樣有遮體的外衣，孤單地終身寂寞，裸莖露桿，等到她覺得這樣活不如死，決定悔改，再予赦免。”從此靈芝在人間扎根了。

    靈芝的名稱在《本草綱目》作“苬”（音：囚）亦有深意，或許正記載著靈芝被囚的那段神話。